mic: Bewertungsabschlag sollte abgebaut werden
Laut SMC-Research habe die mic AG mit der erfolgreichen Akquisition der Pyramid Computer GmbH ihr Kerngeschäft neu aufgestellt. Die Wachstumsstrategie stimmt SMC-Analyst Holger Steffen optimistisch und er sieht mit 5,40 Euro ein Kursziel deutlich oberhalb des aktuellen Kursniveaus.
Nach Darstellung von SMC-Research sei dem Management von mic mit der erfolgreichen Akquisition der Pyramid Computer GmbH ein Husarenstück gelungen. Der übernommene Spezialist für Self-Service-Terminals, Spezial-Server und Industriecomputer, die laut SMC-Research nun das neue Kerngeschäft der ehemaligen Beteiligungsgesellschaft darstellen, sei nicht nur um ein Vielfaches größer als zuvor die mic AG, auch die Finanzierung des Deals habe ein sehr ehrgeiziges Unterfangen dargestellt, das aber mit Bravour gemeistert worden sei.
Als börsennotierter Anbieter von passgenauen Terminalsystemen für verschiedene Wirtschaftszweige habe Pyramid nun eine exponierte Stellung in seiner Branche. Mit einem Umsatz von fast 60 Mio. Euro und einer EBIT-Marge von 8,5 Prozent bestehe eine starke Basis für das angestrebte dynamische Wachstum, das auch mit synergetischen Akquisitionen vorangetrieben werden solle. Für den ersten Schritt, die Übernahme der Firma Polygon, die 2020 einen Umsatz von ca. 5 Mio. Euro und ein EBITDA von ca. 1 Mio. Euro erwirtschaftet habe, sei im März bereits ein unverbindlicher Term-Sheet vereinbart worden.
Obwohl die Analysten in ihrem Modell nur die Polygon-Übernahme berücksichtigt haben und ihre Schätzungen ansonsten auf dem organischen Wachstum stützen, sehen sie mit 5,40 Euro ein Kursziel deutlich oberhalb des aktuellen Kursniveaus.
Das Researchhaus sieht das als Bewertungsabschlag, der daraus resultiere, das Pyramid noch ein Neuling an der Börse sei. Mit einer erfolgreichen Umsetzung der Wachstumsstrategie sollte dieser Abschlag abgebaut werden, was eine attraktive Anlagechance schaffe. Die Analysten stufen die Aktie daher weiter mit „Buy“ ein.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 02.07.2021 um 9.18 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 02.07.2021 um 7:30 Uhr fertiggestellt und am 02.07.2021 um 8:30 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2021/07/2021-07-02-SMC-Studie-mic-AG_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
- ISIN: DE000A254W52
