Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ...
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Original-Research: Energiekontor AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Energiekontor AG
Unternehmen: Energiekontor AGISIN: DE0005313506
Anlass der Studie: Update Empfehlung: Hinzufügen seit: 17.11.2020 Kursziel: 43,80 Euro Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: 31.08.2020: Herabstufung von Kaufen auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 36,40 auf EUR 43,80.
Zusammenfassung: Energiekontor hat ihren Zwischenbericht für 9M/20 veröffentlicht, der eine qualitative Aktualisierung der Geschäftsentwicklung enthält. In Deutschland befinden sich derzeit 63 MW Windparks und ein 8,4 MW Solarpark im Bau. Bisher war Energiekontor im Jahr 2020 bei Wind- und Solarausschreibungen sehr erfolgreich: (Wind: 98 MW, Solar: 16 MWp). Die Projektpipeline wurde auf rd. 4.800 MW erweitert. Zu den jüngsten Verkäufen von Windparks zählen Beckum (9 MW), Boddin (4,2 MW) und Heinsberg (7,3 MW), insgesamt 20,5 MW. Unterdurchschnittliche Winderträge führten zu einem schwachen Quartal für das Segment Stromerzeugung. Das Management bekräftigte seine Prognose und geht davon aus, dass das konsolidierte EBT für das Geschäftsjahr 2020 im zweistelligen Millionenbereich liegen wird. Angesichts der hervorragenden mittel- und langfristigen Aussichten für Wind- und Solarkraft (höhere EU-CO2-Reduktionsziele, Anstieg der globalen Elektrolyseurkapazität, was zu einem hohen Bedarf an Ökostrom führt) haben wir unsere Bewertung des Projektsegments erhöht. Eine aktualisierte Sum of the Parts-Bewertung ergibt ein neues Kursziel von EUR43,80 (zuvor: EUR36,40). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.
First Berlin Equity Research has published a research update on Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 36.40 to EUR 43.80.
Abstract: Energiekontor has published its interim status report for 9M/20, which gives a qualitative update on business development. In Germany, wind farms with capacity of 63 MW and an 8.4 MW solar park are currently under construction. So far in 2020, Energiekontor has been very successful in wind and solar tenders: (wind: 98 MW, solar: 16 MWp). The project pipeline has grown to approx. 4,800 MW. Recent wind farm sales, including Beckum (9 MW), Boddin (4.2 MW) and Heinsberg (7.3 MW), total 20.5 MW. Below average wind yields resulted in a weak quarter for the Power Generation segment. Management reiterated guidance and expects consolidated EBT for the 2020 financial year to be in the double digit million range. Given the excellent medium and long term prospects for wind and solar power (higher EU CO2 reduction targets, global electrolyser capacity ramp-up resulting in high green power demand), we have increased our valuation of the Project segment. An updated sum of the parts valuation results in a new price target of EUR43.80 (previously: EUR36.40). We confirm our Add recommendation.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21848.pdf
Kontakt für Rückfragen First Berlin Equity Research GmbH Herr Gaurav Tiwari Tel.: +49 (0)30 809 39 686 web: www.firstberlin.com E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
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