PAYCHEX - Abwärtstrend vs. EMA200
Paychex hat sich auf den Trend hin zum Outsourcing bei Betrieben spezialisiert und hier vor allen Dingen auf den Bereich Lohn- und Gehaltsabrechnungen. Bereits im Jahr 1971 gegründet, beschäftigt Paychex mehr als 13.700 Mitarbeiter. Gemessen an den KUVs von 8 bzw. 7 für das kommende Jahr ist die Bewertung der Aktie in Ordnung. Alerdings sind KGVs von 29 und 27 bei einer erwarteten Abflachung der Gewinndynamik und im kommenden Jahr nur mehr einer Zuwachsrate im einstelligen Prozentbereich sehr ambitioniert.
| Jahr | 2018 | 2019e* | 2020e* |
| Umsatz in Mrd. USD | 3,38 | 3,77 | 4,16 |
| Ergebnis je Aktie in USD | 2,55 | 2,84 | 3,10 |
| Gewinnwachstum | 11,37 % | 9,15 % | |
| KGV | 33 | 29 | 27 |
| KUV | 8,9 | 8,0 | 7,3 |
| PEG | 2,6 | 2,9 | |
| *e = erwartet |
Aufgefallen ist mir der Wert vor allen Dingen aufgrund einer hochbrisanten charttechnischen Situation. Denn nach einer beeindruckenden Rally bis in den Juni hinein korrigierte die Aktie bis an den EMA200 und baute dadurch die überkaufte Situation im Chart wieder ab. Es lässt sich ein flaggenähnliches Konstrukt im Chart erkennen, das in der Regel trendbestätigend und damit in diesem Fall zur Oberseite aufgelöst werden sollte.
Steigt der Titel über 84,50 USD an und bestätigt diesen Ausbruch auf Tages- besser noch Wochenschlusskursbasis, wäre ein neues Signal aktiv, welches Potenzial auf 86,73 und darüber 88,43 USD ermöglicht. Für ein langfristiges Kaufsignal wiederum wird es entscheidend sein, ob auch der Durchbruch der 88,43-USD-Marke gelingt. Die Ausbildung eines großen Doppeltops nach Erreichen der oberen Ziele kann derzeit nicht ausgeschlossen werden und stellt eine Gefahr dar.
EMA200 im FokusGefahr ist auch das Stichwort mit Hinblick auf den EMA200. Dieser bremste in den vergangenen Wochen die Verkäufer stets auf und leitete Erholungen ein. Ein Bruch der 80-USD-Marke könnte folglich eine Verkaufslawine auslösen, die zumindest Abgaben in Richtung eines wichtigen Retracements bei 71,70 USD bzw. einer Ausbruchsmarke im Chart bei 71,75 USD bewirken könnte. Um dieses Risiko zu minimieren, machen folglich Absicherungen unter dem EMA200 Sinn.
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(© GodmodeTrader 2019 - Autor: Bastian Galuschka, Stv. Chefredakteur)
