Verrückte Welt

DAX - WKN: 846900 - ISIN: DE0008469008 - Kurs: 12.210,55 Pkt (XETRA)

Der bisherige Verlauf der Märkte in 2018 ist von Meldungen mit Bezug zum Handelskonflikt geprägt. Mal verschärft sich die Lage, mal scheint sie sich zu entschärfen. Eine echte De-Eskalation ist bisher nicht zu erkennen. Trump zieht sein Ding durch, Strafzölle, Sanktionen, etc. Die Ausgangsbasis für die USA ist sehr gut. Die anderen Volkswirtschaften brauchen sie mehr, als sie die anderen.

Der folgende Chart zeigt einen Vergleich der Kursverläufe verschiedener Indizes auf Sicht eines Jahres. China (intensiv blau), Emerging Markets (türkis) und DAX (gelb) leiden unter der Situation und underperformen deutlich. Es gilt in dieser Marktphase seit Jahresbeginn 2018 also sehr genau zu differenzieren! An den Charts läßt sich ablesen, wem der Handelskonflikt bisher nutzt und wem nicht. Der US Aktienmarkt steht bisher felsenfest, der US-Dollar strotzt temporär vor Stärke, der festlandchinesische Aktienmarkt hingegen korrigiert stark. Der Initiator des Handelskonflikts ist bisher Hauptprofiteur, verrückte Welt!

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Aus meinem Urlaub hier eine kurze technische Lagebesprechung zum DAX.

Chart1: Seit dem zyklischen Bärenmarkt-Tief im März 2009 bei 3.588 Punkten bewegt sich der DAX in einem breiten (grün markierten) Aufwärtstrendkanal. Innerhalb dieses Trendkanals korrigiert der Index seit März 2017 seitwärts. Diese Seitwärtskorrektur trifft nun auf die mehrjährige Aufwärtstrendlinie auf. Der Charakter der Seitwärtskorrektur ist bisher bärisch, es ist ein klassisches SKS Trendwendemuster. Im Bereich von 11.870 Punkten verläuft die Hauptvariante der Nackenlinie, eine wichtige Unterstützung. Ein Bruch dieser Unterstützung kann eine starke Korrektur einleiten, eine echte Marktbereinigung.

ALLERDINGS liegt bei 11.400 Punkten eine sehr starke Kreuzunterstützung im Markt, die aus einem möglichen Sell Off oder Crash eine Bärenfalle machen kann. Solange sie die 11.400er Marke oder den Bereich um diese Marke halten können, ist für mich der Bullenmarkt seit 2009 intakt. Sie würden die mehrjährige Aufwärtstrendlinie lediglich etwas verschieben. Prozyklisch ist die rot gestrichelte flache Abwärtstrendlinie in Chart 2 (Mikromuster) entscheidend. Steigt der DAX darüber (also derzeit über 12.950 Punkte) an, generiert dies ein neues mittelfristiges Kaufsignal.

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DAX Big PictureDAX Mikromuster(© BörseGo AG 2018 - Autor: Harald Weygand, Head of Trading)