INVESCO PAN EUROPEAN EQUITY FUND - C...

Wie gut ist dieser Fonds im Vergleich zu den Fonds seines Anlageschwerpunktes?

Der Fonds strebt die Erzielung langfristigen Kapitalzuwachses durch Anlage in einem Portfolio von Aktien und aktienbezogenen Instrumenten europäischer Unternehmen mit einem Schwerpunkt auf größeren Unternehmen an. Mindestens 70 % des Gesamtvermögens des Fonds (ohne Berücksichtigung von ergänzenden liquiden Mitteln) sollen in Aktien oder aktienbezogenen Instrumenten von Unternehmen, die ihren Sitz in einem europäischen Land haben oder die ihren Sitz außerhalb Europas haben, aber ihre Geschäftstätigkeit vornehmlich in Europa ausüben, oder von Holdinggesellschaften, die ihre Beteiligungen überwiegend an Unternehmen mit Sitz in einem europäischen Land halten, angelegt werden. Es gibt keine von vornherein festgelegte geographische Verteilung und hinsichtlich der Gewichtung wird eine flexible Politik verfolgt, die vorwiegend auf einzelne Unternehmen ausgerichtet ist und sich an allgemeinen wirtschaftlichen oder geschäftlichen Überlegungen orientiert.

Die europäischen Aktienmärkte erzielten die vierte positive Quartalsbilanz in Folge, nachdem die Europäische Zentralbank ein robustes Paket von geldpolitischen Maßnahmen ankündigte, mit denen sie eine Deflation verhindern und die fragile Wachstumserholung in der Eurozone unterstützen will. Der Fokus des Fonds liegt auf Aktien mit einem attraktiven Risiko-Rendite- Profil. Identifiziert werden diese Aktien mit Hilfe unseres systematischen Bottom-Up-Investmentprozesses, der auf vier Konzepten basiert: Gewinnerwartungen, Marktsentiment, Management & Qualität und Bewertung. Dieser Ansatz kann zu sehr aktiven Positionen im Verhältnis zum Referenzindex führen. Im Hinblick auf die Performanceattribution im zweiten Quartal wirkte das Engagement in Aktien mit attraktiven Wertungen der Konzepte Gewinnerwartungen, Management & Qualität und Bewertung wertfördernd. Unser Marktsentiment-Indikator dagegen leistete im Schnitt keinen positiven Wertbeitrag. Die Länderpositionierung, ein Ergebnis unseres Aktienauswahlprozesses, wirkte sich sehr positiv auf die relative Wertentwicklung aus. Als wertfördernd erwiesen sich insbesondere unsere übergewichteten Positionen in skandinavischen Unternehmen. Am Quartalsende hatte der Fonds die höchsten Allokationen in zyklischen Konsum- und in Gesundheitswerten.