Drei Fragen an Bernecker: Wo kann die Reise für Wirecard noch hingehen, hat das Saudi-Aramco-IPO Potenzial und ETFs oder Stock-Picking für die Zukunft?
In unserer heutigen Ausgabe fragen wir nach der Zukunft von Wirecard, der Zukunft von Stock-Pickern und aktiv gemanageden Fonds, sowie der Zukunft von Saudi Aramco.
onvista-Redaktion: Die Quartalszahlen sind durch, der jüngste Trubel ist abgeflacht und weitere Kurskapriolen sind fern geblieben. Weitermachen tut Wirecard jedoch weiterhin mit einem: Neue Kooperationen vermelden - jüngst mit dem Spielzeughersteller Playmobil, dessen Online-Shop-Zahlungsabwicklung man nun betreut. Bei all dem Wachstum ist die spannende Frage: Wo kann die Reise noch hingehen? Ist irgendwann ein Platz an der globalen Spitze des Payment-Sektors für Wirecard möglich?
Wirecard ist in seinem Markt etabliert. Die Marktanteile lassen sich hochrechnen, insbesondere in Europa und Fernost und wohl auch Nahost. Den amerikanischen Markt kann Wirecard weniger angreifen oder dort sehr viel erreichen. Adyen ist der Konkurrent mit gleicher Strategie und ebenfalls ambitiös. Beide erwarten eine Verfünf- oder Versechsfachung ihrer Umsätze in 5 bis 6 Jahren. Die Bewertungen beider mit 17 bzw. 22 Mrd. € enthält also eine hohe Wachstumsprämie, die nun mit den tatsächlichen Ergebnissen Jahr für Jahr aufgefüllt werden muss. Darin liegt die Stabilität der aktuellen Bewertung und die nur noch vorsichtige Aufwertung, je nachdem, wie die Bestätigungen (von Quartal zu Quartal) ausfallen. Wer sich eingehender für Wirecard interessiert, findet in unserem kostenlosen Sonderreport „Die Akte Wirecard“ eine ausführliche Einschätzung.
onvista-Redaktion: Jüngst hat Bloomberg über eine interessante Entwicklung berichtet, dass in den letzten 20 Jahren von 16.000 betrachteten, öffentlich gehandelten US-Aktienwerten nur 20 Prozent es geschafft haben, den S&P 500 in seiner Performance zu schlagen. Angesichts des immer stärker werdenden ETF-Sektors und auch angesichts dieses Ergebnisses, wie glauben Sie wird sich die Zukunft für Stock-Picker und vor allem aktiv verwaltete Fonds entwickeln?
Der S&P 500 ist der größte und schwerste Index der Welt. Darin stecken 500 Aktien aus über 120 Sektoren. Mit rd. 23 Bio. $ repräsentiert der S&P mehr als 50 % aller Börsenwerte der Welt. Folge: Im S&P mischt sich alles, was in den USA gang und gäbe ist: Verlierer und Gewinner. Deshalb wird er ab dem gegenwärtigen Datum und seiner historischen Spitze nur sehr vorsichtig zulegen können. Nach 25 % Gewinn in diesem Jahr sind beschränkte Erwartungen vorauszusagen. Ein ETF auf den S&P macht dann gewiss keinen Sinn. Was innerhalb des S&P passiert, ist die entscheidende Möglichkeit. ETFs lebten von dem Rückenwind der Liquidität. Ohne Rückenwind fällt das Segeln schon schwerer. Die Besten aus dem genannten Konglomerat herauszupicken, ist der bessere Weg.
onvista-Redaktion: Saudi Aramco wird bald sein IPO durchführen, es wird vom Volumen her eines der größten überhaupt werden. Zwar war und ist das Unternehmen eines der lukrativsten der Welt, doch angesichts der immer größer werdenden Bemühungen im Kampf gegen den Klimawandel, dem Vormarsch der erneuerbaren Energien und auch der stärker werdenden Unruhen im Nahen Osten, für wie nachhaltig halten Sie das Unternehmen für die Zukunft aufgestellt?
Aramco ist der schwerste und auch reichste Konzern der Welt und lebt allein vom wichtigsten Rohstoff der Welt, Öl. Der große Öl-Hype ist vorbei, aber die Versorgung aller Märkte mit Öl ist ein sehr langes und weitreichendes Thema. Große Ölpreisgewinne sind nicht vorauszusagen, abgesehen von militärischen Konflikten und deren Folgen. Der Ölpreis wird insbesondere von Arabien und Russland als größten Mengenanbieter abgesprochen oder bestimmt. Bezogen auf Aramco: Der Gewinntrend ist ebenso manipulierbar wie gut zu steuern. Wichtig für die Araber ist, dass Kontinuität besteht und mithin Rechenbarkeit für die Araber bezüglich ihres Geldbedarfes. Dies liegt nicht an dem Bedarf der Scheichs, sondern an den umfangreichen Investitionen nebst stark steigenden Sozialkosten. Deshalb ist Aramco eine gute Renditeaktie, aber keine Spekulation auf wesentliches Wachstum.
Vielen Dank für Ihre Antworten!
Foto: Bernecker
