Masterflex: Mehr als solide
Nach Einschätzung von SMC-Research kommt die Masterflex SE mehr als solide durch die Corona-Krise. In der weiterhin soliden Profitabilität und den starken Cashflow-Zahlen zeige sich nach Meinung des SMC-Analysten Adam Jakubowski die seit dem Vorjahr verbesserte Ertragsstärke des Unternehmens, die nach der Corona-Krise für ein deutliches Gewinnwachstum sorgen dürfte.
Nach Einschätzung von SMC-Research habe Masterflex angesichts der Corona-Pandemie für das dritte Quartal gute Zahlen vorgelegt. Im Vorjahresvergleich seien zwar der Umsatz und das Ergebnis zurückgegangen, doch im Vergleich mit dem zweiten Quartal habe man deutliche Verbesserungen erreichen können. Auch sei Masterflex erneut profitabel geblieben und habe einen hohen Cashflow-Überschuss erwirtschaftet. In Summe der ersten drei Quartale stehen laut SMC-Research ein Umsatzrückgang um knapp 11 Prozent auf 55,8 Mio. Euro, ein Ergebnisrückgang um die Hälfte auf 1,4 Million Euro und eine Vervielfachung des Free-Cashflow auf 6,4 Mio. in den Büchern.
Auf dieser Grundlage sei Masterflex unverändert sehr solide aufgestellt und auf dem besten Wege, die eigene Prognose für dieses Jahr (Umsatzrückgang um 10 bis 15 Prozent und ein operatives EBIT von 1,0 bis 2,5 Mio. Euro) zu erreichen. Ergebnisseitig dürfte sie laut SMC-Research sogar übertroffen werden, wenn auch das Management diesbezüglich zu-rückhaltend bleibe und auf die schwache Saisonalität und die aktuelle Zuspitzung der Corona-Situation verweise. Gleichzeitig zeige sich Masterflex aber zuversichtlich, nach dem Ende der Corona-Krise wieder auf den Wachstumskurs einscheren und die mittelfristigen Ziele (Umsatz von 100 Mio. Euro und zweistellige EBIT-Marge) erreichen zu können.
Auch die Analysten haben die Grundannahmen ihres Schätzmodells (fortgesetztes Umsatzwachstum und steigende Profitabilität) unverändert gelassen, im Detail aber einige Schätzungen angehoben. Dies betreffe insbesondere den diesjährigen Umsatz und Gewinn. Auf dieser Grundlage sieht SMC-Research den fairen Wert nun bei 7,50 Euro je Aktie und damit weit über dem aktuellen Börsenkurs. Dieser spiegelt nach Einschätzung der Analysten die solide und gleichzeitig aussichtsreiche Aufstellung von Masterflex nicht adäquat wider, weswegen das Researchhaus das bisherige Urteil „Buy“ bestätigt hat.
(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 12.11.20, 13:10 Uhr)
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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 12.11.2020 um 12:45 Uhr fertiggestellt und am 12.11.2020 um 12:55 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.
Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/11/2020-11-12-SMC-Update-Masterflex_frei.pdf
Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.
Masterflex SE - ISIN: DE0005492938
