onvista-Wochenausblick: Schaukelbörse geht weiter – Zinserhöhungsängste bleiben

onvista · 01.05.2022, 09:28 Uhr

Der deutsche Leitindex Dax dürfte in der neuen Woche zwischen Konjunktursorgen und der Hoffnung auf eine positiv verlaufende Berichtssaison der Unternehmen gefangen bleiben. Denn während die Geschäftszahlen der Dax-Konzerne trotz des Ukraine-Krieges und dessen wirtschaftlichen Folgen bislang recht gut ausgefallen sind, bleibt die Furcht vor einer unter stark steigenden Zinsen ächzenden Wirtschaft präsent.

Hohe Zinsen verteuern Kredite für Privatleute sowie Unternehmen und können so den konjunkturellen Aufschwung gefährden. Zugleich gewinnen in einem solchen Szenario festverzinsliche Wertpapiere gegenüber Aktien an Attraktivität.

Dies- und jenseits des Atlantiks steigen die Renditen an den Anleihemärkten bereits deutlich, weil von den Notenbanken ein entschiedenes Vorgehen zur Bekämpfung der hohen Preissteigerungen erwartet wird. In der Eurozone etwa trieben die Energiekosten die Inflation im April auf ein Rekordhoch von 7,5 Prozent. Das mittelfristige Inflationsziel der Europäischen Zentralbank von 2,0 Prozent wird damit noch stärker als bisher überschritten. An den Märkten wird eine erste Leitzinserhöhung im Sommer erwartet.

Die US-Notenbank dürfte den Leitzins nach der jüngsten Zinswende am Mittwoch kräftig erhöhen. „Wegen des hohen Inflationsdrucks wollen die Währungshüter offensichtlich rasch auf ein Leitzinsniveau kommen, das die Wirtschaft nicht mehr stimuliert“, schrieben die Experten der Commerzbank. Allgemein wird von der tonangebenden Fed eine Anhebung um 0,5 Prozentpunkte erwartet.

Die US-Leitzinswende sowie die sich ausweitenden Corona-Lockdowns in China und die Sorgen vor einem russischen Gas-Embargo für Deutschland belasteten aktuell zwar den deutschen Aktienmarkt, fuhren die Experten der Commerzbank fort. Doch die im historischen Vergleich sehr günstige Bewertung des Dax und die bereits schlechte Anlegerstimmung sprächen dafür, dass sich der Leitindex weiter seitwärts bewegen dürfte. Denn wenn viele Investoren schon pessimistisch seien, hätten sie bereits so viele Aktien veräußert, dass der Verkaufsdruck nur noch recht gering sein sollte.

Auch Chefvolkswirt Ulrich Kater von der Dekabank betont die aktuell wichtige Rolle der Notenbanken für die Aktienmärkte. Der Experte sieht die Währungshüter derzeit in einer schwierigen Lage, denn die Inflation „muss mit höheren Zinsen bekämpft werden, was die Konjunktur zusätzlich belastet. An den Aktienmärkten ist daher gegenwärtig der Wurm drin: Aktien treten seitwärts.“ Dieser Zustand werde noch eine Weile anhalten, die Unsicherheit der Marktteilnehmer bleibe hoch.

Ähnlich lautete das Fazit der Fachlaute der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba). „Die Schaukelbörse hält an. Ein ungünstiger Mix aus Wachstumssorgen und Zinserhöhungsängsten macht Aktien weiterhin zu schaffen.“ Inzwischen dürfte allerdings viel Negatives in den Aktienkursen eingepreist sein. Mit Blick auf die weiteren in der neuen Woche anstehenden Konjunkturdaten wird laut den Helaba-Analysten mit den Einkaufsmanager-Befragungen aus den USA, Euroraum und China ein erster konjunktureller Stimmungstest für den April erfolgen. Hierbei dürften die Ergebnisse aus China im Mittelpunkt stehen, die am Samstag beziehungsweise am Donnerstag veröffentlicht werden. Dabei gehe es um die Frage, inwieweit die Lockdowns die unternehmerischen Aktivitäten belastet hätten und ob sich abzeichne, dass China seine Wachstumsziele von gut fünf Prozent nicht werde halten können. Daneben sei am Freitag mit einem weiter robusten monatlichen US-Arbeitsmarktbericht zu rechnen.

Derweil sei die Berichtssaison hierzulande noch nicht so weit vorangeschritten wie in den USA, ergänzten die Helaba-Analysten. Aus dem Dax hätten bislang rund 60 Prozent der Konzerne die Erwartungen übertroffen. Bezüglich der Gewinnentwicklung sei entscheidend, ob die Unternehmen in der Lage seien, die gestiegenen Kosten für Energie und Rohstoffe an die Endverbraucher weiterzugeben.

In der neuen Woche jedoch wartet auch hierzulande ein ganzer Reigen von Unternehmenszahlen auf die Anleger. Dicht gedrängt ist das Programm unter anderem am Mittwoch, wenn etwa der Krankenhausbetreiber und Medizinkonzern Fresenius sowie dessen Dialysetochter Fresenius Medical Care über die Geschäfte im ersten Quartal berichten. Doch auch am Donnerstag ist der Kalender voll gepackt, dann stehen zum Beispiel der Autobauer BMW und der Immobilienkonzern Vonovia auf der Agenda.

Termine für die kommende Woche:

MONTAG, DEN 02. MAI

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 LUX: Stabilus, Q2-zahlen

10:00 DEU: VDMA Auftragseingang Maschinenbau 03/22

10:30 DEU: Daimler Buses eMobility Days: Diskussion über den aktuellen Stand der E-Mobilität (9.30 h Pressegespräch)

17:45 DEU: Alstria Office Reit AG, Q1-Zahlen

22:01 USA: Expedia, Q1-Zahlen

23:40 CAN: Nutrien, Q1-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

CHE: Transocean, Q1-Zahlen

NLD: NXP Semiconductors, Q1-Zahlen

USA: Avis Budget, Q1-Zahlen

USA: The Mosaic, Q1-Zahlen

USA: Moody’s, Q1-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

02:30 JPN: Jibun Bank PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

09:00 CHE: Seco Konsumentenstimmungsindex (Umfrage April)

09:15 ESP: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22

09:45 ITA: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22

09:30 CHE: PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22

09:50 FRA: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

09:55 DEU: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

10:00 EUR: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

10:00 ITA: Arbeitslosenquote 03/22

15:45 USA: S&P Global PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

16:00 USA: Bauinvestitionen 03/22

16:00 USA: ISM Verarbeitendes Gewerbe 04/22

SONSTIGE TERMINE

10:00 DEU: Das Bundesverwaltungsgericht verhandelt über die Aufnahme der Corona-Impfung in die Liste vorgeschriebener Basisimpfungen für Soldaten, Leipzig

10:00 DEU: Online-Pk KfW zur Vorstellung des „Internationalisierungsberichts 2022“

mit KfW-Chefvolkswirtin Fritzi Köhler-Geib. Der Bericht beleuchtet, wie die internationalen Aktivitäten des deutschen Mittelstands in den vergangenen zwei Jahren konkret von Corona-Pandemie und Lieferengpässen betroffen waren und wie die kleinen und mittleren Unternehmen die aktuelle Lage im Frühjahr 2022 einschätzen.

10:00 DEU: LBBW Research, Pressegespräch „Nachhaltigkeits-Uhr des Corporate Research“, Stuttgart und online

10:30 DEU: Daimler Buses eMobility Days: Diskussion über den aktuellen Stand der E-Mobilität. Daimler-Buses-Chef Oberwörder über E-Mobilität und Strategie der Bus-Sparte.

LUX: Auftakt der mündlichen Verhandlung um Milliarden-Bußgeld für Google

DEU: Deutscher Handelsimmobilien-Kongress, Berlin (bis 3.5.22)

16:00 EUR: Online-Treffen der Eurogruppe

HINWEIS

HKG/CHN/GBR/SGP: Feiertag, Börsen geschlossen

DIENSTAG, DEN 03. MAI

TERMINE UNTERNEHMEN

03:00 CHE: Logitech, Jahreszahlen

07:00 DEU: Covestro, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Deutsche Post, Q1-Zahlen

07:00 AUT: ams-Osram AG, Q1-Zahlen

07:00 FRA: BNP Paribas, Q1-Zahlen

07:00 NLD: DSM, Q1-Zahlen

07:00 NOR: Norsk Hydro, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Uniper, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Scout24, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Pfeiffer Vacuum, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Cliq Digital, Q1-Zahlen (Call 12:00 h)

08:00 GBR: BP, Q1-Zahlen

10:00 DEU: Fuchs Petrolub, Hauptversammlung (online)

10:00 AUT: Wienerberger, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: HanseMerkur Versicherungsgruppe, Bilanz-Pk (hybrid)

11:00 DEU: Symrise, Hauptversammlung (online)

11:00 DEU: Bafin, Jahres-Pk, Frankfurt

12:00 USA: DuPont de Nemours, Q1-Zahlen

12:45 USA: Pfizer, Q1-Zahlen

13:15 USA: Standard & Poor’s, Q1-Zahlen

14:30 FRA: Sanofi, Hauptversammlung

17:45 DEU: Believe Music, Q1-Zahlen

22:05 USA: Airbnb, Q1-Zahlen

22:05 USA: Starbucks, Q2-Zahlen

22:15 USA: AMD, Q1-Zahlen

22:30 USA: Lyft, Q1-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Engel & Völkers Digital AG, voraussichtlich erster Handelstag

DEU: Berentzen, Q1-Zahlen

NLD: Universal Music Group, Q1-Zahlen (Call 18.15 h)

NOR: Telenor, Q1-Zahlen

USA: Eaton, Q1-Zahlen

USA: Biogen, Inc., Q1-Zahlen

USA: American International Group, Q1-Zahlen

USA: Cummins, Q1-Zahlen

USA: Pkw-Absatz 04/22

TERMINE KONJUNKTUR

09:55 DEU: Arbeitslosenzahlen 04/22

10:30 GBR: PMI Verarbeitendes Gewerbe 04/22 (2. Veröffentlichung)

11:00 EUR: Erzeugerpreise 03/22

11:00 EUR: Arbeitslosenquote 03/22

16:00 USA: Auftragseingang Industrie 03/22

16:00 USA: Auftragseingang langelebige Güter 03/22 (endgültig)

22:30 USA: API Ölbericht (Woche)

SONSTIGE TERMINE

DEU: Erste Tarifverhandlung für die Beschäftigten im Groß- und Außenhandel und im genossenschaftlichen Großhandel Sachsen-Anhalt, Magdeburg

DEU: Fortsetzung und letzter Tag Deutscher Handelsimmobilien-Kongress, Berlin

10:00 DEU: Pressegespräch hkp///group zu „Chaos mit Ansage – Eine vorläufige Bilanz des neuen Vergütungsausweises durch DAX40-Unternehmen“

16:00 BEL: Online-Treffen der Eurogruppe, Brüssel

HINWEIS

JPN/SGP/CHN: Feiertag, Börsen geschlossen

MITTWOCH, DEN 04. MAI

TERMINE UNTERNEHMEN

06:30 FRA: Airbus Group, Q1-Zahlen

06:50 DEU: Basler, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Fresenius, Q1-Zahlen

07:00 DEU: FMC, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Klöckner & Co, Q1-Zahlen (detailliert) (10.00 h Call)

07:00 DEU: Teamviewer AG, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Norma, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Siemens Healthineers, Q2-Zahlen (8.00 h Analysten-Call, 10.00 h Presse-Call)

07:00 BEL: Solvay, Q1-Zahlen

07:00 NOR: Equinor, Q1-Zahlen

07:30 AUT: Raiffeisen International, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Hugo Boss, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Hannover Rück, Q1-Zahlen (8.00 h Call) (11.00 h Hauptversammlung online)

07:30 DEU: Volkswagen, Q1-Zahlen (detailliert)

07:30 NOR: Storebrand, Q1-Zahlen

07:30 DNK: Novo Nordisk, Q1-Zahlen

07:30 FRA: EdF, Q1-Zahlen

08:00 DEU: Traton SE, Q1-Zahlen

08:00 GBR: Aston Martin, Q1-Zahlen

08:00 GBR: Direct Line Insurance Group, Q1-Umsatz

08:00 IRL: Flutter, Q1 Trading Update

10:00 DEU: Allianz, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Rational, Hauptversammlung (online)

10:30 DEU: Robert Bosch, Bilanz-Pk

13:00 USA: Marriott International, Q1-Zahlen

13:00 USA: Moderna, Q1-Zahlen

15:00 LUX: ArcelorMittal, Hauptversammlung

15:00 SWE: Hennes & Mauritz, Hauptversammlung

17:50 ITA: Enel, Q1-Zahlen

22:00 DEU: Morphosys, Q1-Zahlen

22:00 USA: Ebay, Q1-Zahlen

22:00 USA: Booking Holdings, Q1-Zahlen

22:05 USA: Uber Technologies, Q1-Zahlen

22:15 USA: Allstate, Q1-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: VDA, KBA, VdiK, Kfz-Zulassungszahlen 04/22

CHE: Geberit, Q1-Zahlen

DNK: A.P. Moller-Maersk, Q1-Zahlen

DNK: Vestas, Q1-Zahlen

ITA: Tim, Q1-Zahlen

ITA: Ferrari, Q1-Zahlen

NLD: Wolters Kluwer, Q1-Umsatz

NOR: Aker ASA, Q1-Umsatz

NOR: Schibsted, Q1-Zahlen

PRT: EDP Renovaveis, Q1-Zahlen

SWE: Securitas AB, Q1-Zahlen

USA: BorgWarner, Q1-Zahlen

USA: Allegheny Technologies, Q1-Zahlen

USA: Etsy, Q1-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

08:00 DEU: Handelsbilanz 03/22

08:00 ROU: Einzelhandelsumsatz 03/22

09:00 ESP: Arbeitslosenzahl 04/22

09:15 ESP: S&P Global PMI Dienste 04/22

09:45 ITA: S&P Global PMI Dienste 04/22

09:50 FRA: S&P Global PMI Dienste 04/22 (2. Veröffentlichung)

09:55 DEU: S&P Global PMI Dienste 04/22 (2. Veröffentlichung)

10:00 EUR: S&P Global PMI Dienste 04/22 (2. Veröffentlichung)

11:00 EUR: Einzelhandelsumsatz 03/22

14:15 USA: ADP Beschäftigungsänderung 04/22

14:30 USA: Handelsbilanz 03/22

15:45 USA: S&P Global PMI Dienste 04/22 (2. Veröffentlichung)

16:00 USA: ISM Index Dienste 04/22

16:30 USA: EIA Ölbericht (Woche)

20:00 USA: FOMC, Zinsentscheid (20.30 h Pk mit Fed-Chef Jerome Powell)

SONSTIGE TERMINE

08:45 DEU: Online-Konferenz zur Zukunft von Zahlungssystemen in Europa („European Payments Conference“) u.a. mit Bundesbank-Vorstandsmitglied Burkhard Balz

09:00 DEU: 21. Internationalen Kartellkonferenz (hybride Veranstaltung) u.a. mit Andreas Mundt, Präsident des Bundeskartellamtes, Robert Habeck, Bundesminister für Wirtschaft und Klimaschutz, und Sven Giegold, Staatssekretär im Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz

11:00 DEU: Pressegespräch Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau (VDMA) Baden-Württemberg (online)

11:00 DEU: Dussmann Group, Jahres-Pk (online)

LUX: Fortsetzung der mündlichen Verhandlung um Milliarden-Bußgeld für Google., Luxemburg

11:00 LUX: Urteil des Gerichts der EU zu Rettungsbeihilfe für rumänische Fluglinie TAROM, Luxemburg

HINWEIS

JPN/CHN: Feiertag, Börsen geschlossen

DONNERSTAG, DEN 05. MAI

TERMINE UNTERNEHMEN

06:30 NLD: Shop Apotheke, Q1-Zahlen

06:30 FRA: Societe Generale, Q1-Zahlen

06:30 FRA: Credit Agricole, Q1-Zahlen

06:55 DEU: Stratec, Q1-Zahlen

07:00 AUT: S&T, Q1-Zahlen

07:00 CHE: Adecco, Q1-Zahlen

07:00 CHE: Swiss Re, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Lufthansa, Q1-Zahlen

07:00 DEU: Lanxess, Q1-Zahlen (detailliert) (10.00 h Call)

07:00 DEU: Vonovia, Q1-Zahlen (7.30 h Call)

07:00 DEU: Zalando, Q1-Zahlen

07:00 LUX: ArcelorMittal, Q1-Zahlen

07:00 BEL: Anheuser-Busch InBev, Q1-Zahlen

07:00 ITA: UniCredit, Q1-Zahlen

07:25 DEU: Compugroup Medical, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Talanx, Q1-Zahlen (11.00 h Hauptversammlung onine)

07:25 DEU: Indus Holding, Q1-Zahlen

07:30 DEU: New Work, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Elmos Semiconductor, Q1-Zahlen

07:30 DEU: SGL Carbon, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Aixtron, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Manz, Q1-zahlen

07:30 DEU: Hensoldt AG, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Henkel, Q1-Zahlen

07:30 DEU: BMW, Q1-Zahlen (10.00 h Call)

07:30 DEU: Deutz, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Koenig & Bauer, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Elringklinger, Q1-Zahlen (detailliert)

07:50 DEU: PVA TePla, Q1-Zahlen

08:00 GBR: Next, Q1-Umsatz

08:00 GBR: BAE Systems, Q1-Umsatz

08:00 GBR: Shell, Q1-Zahlen

08:00 NLD: Stellantis, Q1-Umsatz

08:15 FRA: Air France-KLM, Q1-Zahlen

09:00 DEU: Jost Werke, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: MTU Aero Engines, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Freenet, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: ProSiebenSat.1, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Siltronic, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: Vitesco Technologies, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: KSB, Hauptversammlung (online)

10:00 DEU: EnBW, Hauptversammlung (online)

10:30 DEU: BayWa, Q1-Zahlen

13:00 USA: Conoco Phillips, Q1-Zahlen

13:30 USA: Intercontinental Exchange, Q1-Zahlen

14:00 USA: Kellogg, Q1-Zahlen

17:45 ESP: Siemens Gamesa, Halbjahreszahlen (detailliert)

17:45 FRA: Axa, Q1-Umsatz

17:50 ITA: Banca Monte dei Paschi di Siena, Q1-Zahlen

22:00 USA: Dropbox, Q1-zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Audi, Q1-Zahlen

FIN: Outokumpu, Q1-Zahlen

FRA: Legrand, Q1-Zahlen

ITA: Leonardo, Q1-Zahlen

PRT: EDP, Q1-Zahlen

USA: Air Products and Chemicals, Q2-Zahlen

TERMINE KONJUNKTUR

POL: Zentralbank, Zinsentscheid

03:45 CHN: Caixin PMI Dienste 04/22

08:00 EUR: Acea, Neuzulassungen von Fahrzeugen mit alternativen Antrieben Q1/22

08:00 DEU: Auftragseingang Industrie 03/22

08:30 CHE: Verbraucherpreise 04/22

08:45 FRA: Industrieproduktion 03/22

10:00 NOR: Zentralbank, Zinsentscheid

10:30 GBR: S&P Global PMI Dienste 04/22 (2. Veröffentlichung)

13:00 GBR: BoE Zinsentscheid

14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)

SONSTIGE TERMINE

08:45 DEU: Online-Konferenz European Payments Conference zur Zukunft von Zahlungssystemen in Europa unter anderem mit Bundesbank-Vorstandsmitglied Burkhard Balz, Frankfurt

09:00 DEU: BGH prüft im Abgasskandal: Haftet Volkswagen für einen behördlich beanstandeten Audi-Motor in einem VW-Diesel?, Karlsruhe

09:00 DEU: Verkündungstermin am Landgericht München I zur Klage des Wirecard-Insolvenzverwalters auf Nichtigkeit der Jahresabschlüsse 2017 und 2018, München

13:00 DEU: Familienunternehmer-Tage 2022 u. a. mit den Bundesministern Christian Lindner (FDP) und Robert Habeck (Grüne)

HINWEIS

JPN/KOR: Feiertag, Börsen geschlossen

FREITAG, DEN 06. MAI

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: Evonik, Q1-Zahlen

07:00 NLD: ING Groep, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Rheinmetall, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Gea Group, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Adidas, Q1-Zahlen

07:30 DEU: Krones, Q1-zahlen

07:30 DEU: Edag Engineering, Q1-Zahlen