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DAX® - Saisonalität: dreifacher Rückenwind?
HSBC · Uhr
Saisonalität: dreifacher Rückenwind?
Der April zählt beim DAX® zu den besten Börsenmonaten des Jahres. Als ein möglicher Erklärungsansatz und ein wesentlicher Kurstreiber dient die sog. Dividendensaison. Die Hochphase der Ausschüttungen sorgt für zusätzliche Liquidität und in der Folge zu einem erhöhten Wiederanlagebedarf. Auf Basis der Daten seit Beginn des Jahrtausends haben wir diese „saisonale Anomalie“ genauer untersucht. Dabei fällt auf, dass das Aktienbarometer bereits Ende März einen Gang hochschaltet und die zyklisch günstige Phase bis Anfang Mai anhält. In diesem Zeitraum legen die deutschen „blue chips“ im Durchschnitt um knapp 5 % zu. Acht Jahren mit Kursverlusten im entsprechendem Zeitraum stehen seit dem Jahr 2000 15 Fälle gegenüber, in denen der DAX® im Frühjahr zulegen konnte. Dies entspricht einer Trefferquote von 65 %. Den heutigen Blick auf die zyklischen Einflussfaktoren möchten wir mit den Verweisen auf den typischen Verlauf des US-Vorwahljahres bzw. des „3er-Jahres“ abschließen. Die beiden bekanntesten Zyklen überhaupt sorgen für zusätzlichen Rückenwind, d. h. beide Verlaufsmuster sprechen ebenfalls für Kursgewinne im April. 2023 könnte die Dividendenrally deshalb besonders stark ausfallen.
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Der April zählt beim DAX® zu den besten Börsenmonaten des Jahres. Als ein möglicher Erklärungsansatz und ein wesentlicher Kurstreiber dient die sog. Dividendensaison. Die Hochphase der Ausschüttungen sorgt für zusätzliche Liquidität und in der Folge zu einem erhöhten Wiederanlagebedarf. Auf Basis der Daten seit Beginn des Jahrtausends haben wir diese „saisonale Anomalie“ genauer untersucht. Dabei fällt auf, dass das Aktienbarometer bereits Ende März einen Gang hochschaltet und die zyklisch günstige Phase bis Anfang Mai anhält. In diesem Zeitraum legen die deutschen „blue chips“ im Durchschnitt um knapp 5 % zu. Acht Jahren mit Kursverlusten im entsprechendem Zeitraum stehen seit dem Jahr 2000 15 Fälle gegenüber, in denen der DAX® im Frühjahr zulegen konnte. Dies entspricht einer Trefferquote von 65 %. Den heutigen Blick auf die zyklischen Einflussfaktoren möchten wir mit den Verweisen auf den typischen Verlauf des US-Vorwahljahres bzw. des „3er-Jahres“ abschließen. Die beiden bekanntesten Zyklen überhaupt sorgen für zusätzlichen Rückenwind, d. h. beide Verlaufsmuster sprechen ebenfalls für Kursgewinne im April. 2023 könnte die Dividendenrally deshalb besonders stark ausfallen.
DAX® (Daily)
Quelle: Refinitiv, tradesignal² / 5-Jahreschart im Anhang
5-Jahreschart DAX®
Quelle: Refinitiv, tradesignal²
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