onvista-Wochenausblick: Gewinnwarnungen der Unternehmen lassen Alarm-Glocken aufheulen – Sorgen frische Konjunkturdaten für weiteren Druck?
Den Anlegern wird offenbar zunehmend mulmig zumute. Während die US-Märkte von Rekord zu Rekord eilen, kommt der deutsche Leitindex Dax einfach nicht in die Pötte und gibt sogar leicht nach. Denn hierzulande haben Gewinnwarnungen von Unternehmen Konjunktursorgen geweckt, die auch die Aussicht auf noch mehr Billiggeld der Notenbanken nicht vertreiben konnte. Für kurzfristig orientierte Investoren bleibe insofern Vorsicht angebracht, schrieb Investmentanalyst Frank Klumpp von der Landesbank Baden-Württemberg. Die saisonal schwachen Börsenmonate stünden schließlich erst noch bevor.
„Der Aktienmarkt bewegt sich weiter im Spannungsfeld zwischen den unter anderen durch den Handelsstreit ausgelösten Rezessionsrisiken und dem monetären Rückenwind durch die Notenbanken“, fuhr Klumpp fort. Bisher habe die US-Notenbank zwischenzeitliche Schwächeanfälle an den Börsen aufgefangen, und auch die Europäische Zentralbank dürfte nach der Nominierung von Christine Lagarde als Präsidentin die expansive und konjunkturstützende Politik von Mario Draghi fortsetzen.
Das Gewinn-Fundament wird brüchiger
Mit Beginn der Berichtssaison jedoch geraten Klumpp zufolge die harten Daten aus den Unternehmen wieder vermehrt ins Blickfeld. Der Chemiekonzern BASF, der Abfüll- und Verpackungsanlagenhersteller Krones und der Maschinenbauer Aumann sind nur drei Beispiele für Unternehmen, die allein in den vergangenen Tagen ihre Erwartungen zurückgeschraubt haben. „Vor allem hierzulande erscheint das Gewinn-Fundament brüchig“, schrieb Klumpp. Bereits jetzt müssten die Analysten ihre Schätzungen kräftig nach unten korrigieren.
Auch Analyst Markus Wallner von der Commerzbank blickt skeptisch auf die kommende Woche: „Das Wirtschaftswachstum hat sich weltweit abgeschwächt, und bisher gibt es noch keinerlei Anzeichen für die allgemein für das zweite Halbjahr erwartete Trendwende.“ Deshalb dürften weitere deutsche Unternehmen ihre Jahresprognosen nach unten korrigieren. Damit werde nun die Qualität der Unternehmensbilanzen zunehmend in den Fokus der Investoren rücken, wobei Kennzahlen wie die Eigenkapitalquote oder das Verhältnis zwischen Nettoverschuldung und Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen wichtig sein dürften.
Unter den Dax-Unternehmen legt am Donnerstag planmäßig der Software-Konzern SAP Geschäftszahlen für das zweite Quartal vor. Lediglich über seine Umsatzentwicklung gibt an diesem Tag der Online-Händler für Haustierbedarf Zooplus Auskunft. Am Freitag öffnet dann der Pharma- und Laborausrüster Sartorius seine Bücher. Darüber hinaus beginnt in den USA die Berichtssaison der Großbanken, was entsprechend auf die Kurse der hiesigen Finanzwerte ausstrahlen kann.
Sorgen frische Konjunkturdaten für weiteren Druck?
Doch selbst wenn es noch die eine oder andere Enttäuschung von Seiten der Unternehmen geben sollte, bleiben andere Börsianer eher gelassen. „Die Wahrscheinlichkeit weiterer Gewinnmitnahmen beim Dax ist zwar hoch, doch der Spielraum nach unten ist vorerst auf wenige 100 Punkte begrenzt“, schrieb Chartanalyst Andreas Büchler vom Börsenmagazin Index-Radar. Zudem bleibe der Basistrend ungeachtet dessen positiv. Gleichwohl sollten Anleger nun genau auf weitere Schwächesignale achten.
Bereits am Montag könnten frische Konjunkturdaten den Dax stark unter Druck setzen – oder deutlich anschieben. Bereits vor Börseneröffnung „werden wir erfahren, wie stark die chinesische Volkswirtschaft im zweiten Quartal gewachsen ist“, sagte Ulrich Kater, Chefvolkswirt der Dekabank. Es sollte ein Anstieg des Bruttoinlandsprodukts von mehr als 6 Prozent gemeldet werden. Das wäre ein solides Resultat, das trotz aller Unsicherheiten im Handelskonflikt mit den USA wahrscheinlich sei. Wenigstens verhandelten beide Seiten wieder miteinander.
Am Dienstag stehen Nachrichten zur Industrieproduktion und zum Einzelhandelsumsatz in den USA auf der Agenda. Beide Werte beziehen sich auf den gerade abgelaufenen Monat Juni. „Den US-Daten kommt im Hinblick auf die Zinssenkungsfantasien eine hohe Bedeutung zu“, schrieb Kater.
Analyst Christian Kahler von der DZ Bank zeigte sich überzeugt: „Die Hoffnung auf eine lockere Geldpolitik dürfte die Börsen noch etwas weiter tragen.“ Immerhin werde die US-Notenbank im Juli wohl die erste Leitzinssenkung vornehmen, der sich andere Zentralbanken anschließen dürften. Sinken die Zinsen, erscheinen Aktien im Vergleich zu anderen Anlageformen wie Anleihen in einem besseren Licht.
Termine für die kommende Woche:
MONTAG, DEN 15. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
14:00 USA: Citigroup Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
SWE: Atlas Copco Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
04:00 CHN: Industrieproduktion 06/19
04:00 CHN: Einzelhandelsumsatz 06/19
04:00 CHN: BIP Q2/19
14:30 USA: Empire State Index 07/19
15:00 BEL: Handelsbilanz 05/19
SONSTIGE TERMINE
20:00 GBR: Radio-Debatte der Nachfolgekandidaten für Theresa May
DIENSTAG, DEN 16. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
00:30 GBR: Rio Tinto Q2-Umsatz
08:00 NOR: Yara Q2-Zahlen
08:00 GBR: Burberry Group Q1-Umsatz
08:00 SWE: Husqvarna Q2-Zahlen
10:00 DEU: Cropenergies Hauptversammlung, Mannheim
12:45 USA: JPMorgan Chase Q2-Zahlen
12:45 USA: Johnson & Johnson Q2-Zahlen
14:00 USA: Wells Fargo Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
USA: United Airlines Holdings Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
10:00 ITA: Handelsbilanz 05/19
10:30 GBR: Arbeitslosenzahlen 05/19
11:00 DEU: ZEW-Konjunkturerwartungen 07/19
11:00 ITA: Verbraucherpreise 06/19 (endgültig)
14:30 USA: Im- und Exportpreise 06719
14:30 USA: Einzelhandelsumsatz 06/19
15:15 USA: Industrieproduktion- und Kapazitätsauslastung 06/19
16:00 USA: NAHB-Index 07/19
16:00 USA: Lagerbestände 05/19
SONSTIGE TERMINE
DEU: Bayerischer Verfassungsgerichtshof verkündet Urteil über Zulassungdes Pflege-Volksbegehrens, München
MITTWOCH, DEN 17. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 NLD: ASM Holding Q2-Zahlen
07:00 SWE: Tele2 Q2-Zahlen
08:00 SWE: SKF Q2-Zahlen
12:00 SWE: Alfa Laval Q2-Zahlen
12:45 USA: PNC Financial Services Group Q2-Zahlen
22:00 USA: IBM Q2-Zahlen
22:00 USA: Alcoa Q2-Zahlen
22:30 USA: Ebay Q2-Zahlen
22:30 USA: Netflix Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
NLD: TomTom Q2-Zahlen
SWE: Ericsson Q2-Zahlen
SWE: Investor Q2-Zahlen
SWE: Svenska Handelsbanken Q2-Zahlen
USA: Bank of New York Mellon Q2-Zahlen
USA: Abbott Laboratories Q2-Zahlen
USA: US Bancorp Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 EUR: Acea Kfz-Neuzulassungen 06/19
10:00 ITA: Industrieaufträge 05/19
10:30 GBR: Verbraucherpreise 06/19
11:00 EUR: Verbraucherpreise 06/19
14:30 USA: Baubeginne- und genehmigungen 06/19
20:00 USA: Fed Beige Book
SONSTIGE TERMINE
12:00 DEU: Verhandlung zur Schadenersatzklage von DocMorris gegen dieApothekerkammer Nordrhein
DONNERSTAG, DEN 18. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: SAP Q2-Zahlen
07:00 CHE: Cassiopea Halbjahreszahlen
07:00 CHE: Georg Fischer Halbjahreszahlen (Call 10.00 Uhr)
07:00 CHE: Givaudan Halbjahreszahlen (Call 15.00 Uhr)
07:00 CHE: Novartis Q2-Zahlen
07:00 CHE: Panalpina Q2-Zahlen
07:00 CHE: Rieter Halbjahreszahlen
07:00 CHE: SGS Halbjahreszahlen
07:00 DNK: Trelleborg Q2-Zahlen
07:30 CHE: Richemont Trading Update Q1/19
07:30 FRA: Remy Cointreau Q1-Umstz
08:00 DEU: Zooplus Q2-Umsatz
08:00 DNK: Danske Bank Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Easyjet Q3 Trading Statement
08:00 GBR: Thomas Cook Q3 Trading Statement
08:00 GBR: Royal Mail Q1 Trading Statement
12:00 USA: Danaher Q2-Zahlen
13:30 USA: Ally Financial Q2-Zahlen
13:30 USA: Morgan Stanley Q2-Zahlen
17:30 CHE: Temenos Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Zooplus Q2-Umsatz
FIN: Wartsila Q2-Zahlen
FIN: Kone OYJ Q2-Zahlen
FRA: Alstom Q1 Trading Statement
GBR: Anglo American Q2 Production Report
NOR: Aker Solutions Q2-Zahlen
SWE: Elctrolux Q2-Zahlen
SWE: Volvo AB Q2-Zahlen
SWE: Telia Q2-Zahlen
USA: Philip Morris Q2-Zahlen
USA: Honeywell Q2-Zahlen
USA: UnitedHealth Q2-Zahlen
USA: Blackstone Group Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: Arbeitslosenzahlen 06/19
10:00 PLD: Industrieproduktion 06719
10:30 GBR: Einzelhandelsumsatz 06/19
14:30 USA: Philadelphia Fed Business Outlook
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
15:30 USA: Fed-Präsident von Atlanta, Raphael Bostic, hält eine Rede
16:00 USA: Frühindikator 06/19
20:15 USA: Fed-Präsident von New York, John Williams, hält eine Rede
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: BGH verhandelt über «WarnWetter-App» des DeutschenWetterdienstes (DWD)
FIN: Informelles Treffen der EU-Innenminister, Helsinki
FREITAG, DEN 19. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Sartorius Halbjahreszahlen
08:00 CHE: BB Biotech Q2-Zahlen
08:00 SWE: Vattenfall Q2-Zahlen
08:30 FIN: Stora Enso Q2-Zahlen
09:00 FIN: Fortum Q2-Zahlen
13:00 USA: Schlumberger Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
SWE: Saab Q2-Zahlen
USA: State Street Q2-Zahlen
USA: American Express Q2-Zahlen
USA: BlackRock Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
01:30 JPN: Verbraucherpreise 06/19
06:30 JPN: All Industry Activity Index 05/19
08:00 DEU: Erzeugerpreise 06/19
10:00 EUR: EZB Leistungsbilanz 05/19
10:00 PLD: Einzelhandelsumsatz 06/19
15:00 BEL: Verbrauchervertrauen 07/19
16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 07/19 (vorläufig)
17:05 USA: Fed-Präsident von St. Louis, James Bullard, hält eine Rede
(onvista/dpa-AFX)
Titelfoto: onvista
(Anzeige)
DAS WICHTIGSTE DER BÖRSENWOCHE – IMMER FREITAGS PER E-MAIL
Zum Wochenende die Top Nachrichten und Analysen der Börsenwoche!
PS: So sind Sie Immer auf dem laufenden und haben alle wichtigen Werte und Indizes übersichtlich im Blick. Wir haben den Bereich my.onvista komplett überarbeitet. Richten Sie sich kostenlos Ihren ganz persönlichen Überblick ein – Musterdepots und Watchlists inklusive – auch mobil. Testen Sie Ihren my.onvista-Account ganz einfach unter: https://my.onvista.de/