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onvista-Wochenausblick: Bisher hat sich der Dax robust gezeigt – Jetzt kommt es auf die kommenden Konjunkturdaten an

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onvista-Wochenausblick: Bisher hat sich der Dax robust gezeigt – Jetzt kommt es auf die kommenden Konjunkturdaten an

Harte Wirtschaftsdaten dürften in der neuen Woche den Optimismus der Anleger auf die Probe stellen. Nachdem der deutsche Leitindex Dax zuletzt von der Entspannung im internationalen Handelskonflikt und der Hoffnung auf weiterhin billiges Geld der Notenbanken profitiert hatte, dürften nun Konjunkturnachrichten aus Europa und den USA den weiteren Kurs bestimmen. „Die gelassene Haltung der Anleger wird getestet“, schrieb Investmentanalyst Frank Klumpp von der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW).

Bisher zeigt sich der Markt noch robust

Der Aktienmarkt zeigt sich Klumpp zufolge zwar bislang noch in sehr robuster Verfassung, sowohl der Schock nach dem Luftschlag gegen saudi-arabische Ölanlagen als auch die Ergebnisse der jüngsten US-Notenbanksitzung seien gelassen zur Kenntnis genommen worden. Am Dienstag jedoch könnte sich der viel beachtete Ifo-Geschäftsklimaindex als Spielverderber erweisen. „Die Anleger dürften hier keine allzu große Hoffnung auf positive Nachrichten haben“, fuhr der LBBW-Experte fort. Eine negative Überraschung – also keine Stabilisierung, wie der Markt erwarte, sondern ein kräftiger Rückgang – könnte am Dax nicht spurlos vorübergehen, und auch die derzeitige Sektor-Rotation in Richtung konjunktursensibler Aktien dürfte wieder auf den Prüfstand kommen.

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Zu Wochenbeginn stehen mit deutschen und europäischen Einkaufsmanagerindizes für September wichtige Indikatoren auf der Agenda. Eine Stimmungsverbesserung in der Industrie „wäre ein wichtiges Signal für Konjunktur und Aktienmarkt“, sagte Chefstratege Robert Greil von Merck Finck Privatbankiers. Greil erwartet bei den Einkaufsmanagerindizes und beim Ifo-Geschäftsklima eine leichte Aufhellung. Laut der Analystin Claudia Windt von der Landesbank Helaba könnten beide Indikatoren signalisieren, dass das Stimmungstief im Euroraum allmählich überwunden wird.

Auch im weiteren Wochenverlauf richtet sich die Aufmerksamkeit auf frische Konjunkturnachrichten. Am Donnerstag etwa rückt das Wachstum des US-Bruttoinlandsprodukts in den Fokus, bevor zum Wochenschluss der Auftragseingang für langlebige Güter und der Stimmungsindikator der Universität Michigan an der Reihe sind.

Kommt die (zwangsläufige) Deeskalation im Handelsstreit?

Generell bleiben die Experten zuversichtlich gestimmt. Die durch die neuerliche Lockerung der EZB-Geldpolitik und Hoffnungen auf eine Annäherung im Handelsstreit zwischen den USA und China angeschobenen Kursanstiege hätten zwar die Bewertung vieler deutscher Unternehmen steigen lassen, schrieb Analyst Markus Wallner von der Commerzbank. Von einer übertriebenen Bewertung aber könne bei den meisten deutschen Aktien keine Rede sein.

Helaba-Analyst Markus Reinwand bezeichnete derweil die Deeskalationstaktik des US-Präsidenten als Stütze für den Aktienmarkt: „Die Anleger setzen darauf, dass es sich Donald Trump angesichts der im kommenden Jahr anstehenden Wahlen nicht leisten kann, dass die Kurse einbrechen und die US-Wirtschaft in eine Rezession schlittert.“

An Unternehmensmeldungen interessierte Anleger schauen am Donnerstag auf die Zahlen von Hella. Der Lichtspezialist dürfte im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019/20 im Automobilgeschäft beim Umsatzwachstum besser abgeschnitten haben als die weltweite Autoindustrie, schrieb der Fachmann Marc-Rene Tonn vom Analysehaus Warburg Research.

Zu Wochenbeginn treten einige Index-Änderungen in Kraft. So zählt Thyssenkrupp ab Montag nicht mehr zu den 30 wertvollsten Börsenunternehmen in Deutschland. Der Essener Industrie- und Stahlkonzern muss wegen seines drastisch gesunkenen Aktienkurses den Dax verlassen und wird durch den Triebwerksbauer MTU ersetzt. Auch im MDax  der mittelgroßen Werte und im Nebenwerte-Index SDax kommt es zu einem Stühlerücken.

Termine für die kommende Woche:

MONTAG, DEN 23. SEPTEMBER 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

10:00 DEU: Pk Volkswagen zum Start der Pilotlinie zur Batteriezell-Fertigung

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: 8th Baader Investment Conference, München

TERMINE KONJUNKTUR

09:15 FRA: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe 09/19

09:15 FRA: Einkaufsmanagerindex Dienstleistung 09/19

09:30 DEU: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe 09/19

09:30 DEU: Einkaufsmanagerindex Dienstleistung 09/19

12:00 DEU: Bundesbank Monatsbericht 09/19

15:45 USA: Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe 09/19

15:45 USA: Einkaufsmanagerindex Dienstleistung 09/19

15:45 EUR: EZB-Wochenbericht zu Anleihekaufprogramm

SONSTIGE TERMINE

12:00 DEU: Veranstaltung des Bankenverbandes zu «Konjunkturausblick der privaten Banken: Deutschland am Rande der Rezession – wie geht’s jetzt weiter?», Berlin

DEU: Zweite Verhandlungsrunde über Branchenmindestlöhne am Bau

FIN: Informelles Treffen der EU-Agrarminister (2. Tag), Helsinki

HINWEIS:

JPN: Feiertag – kein Börsenhandel

DEU: Index-Änderungen treten in Kraft

Dax: MTU rein, Thyssenkrupp raus

MDax: Compugroup, Rational, Thyssenkrupp rein; Deutsche Euroshop, MTU, Norma raus

SDax: Dermapharm, Deutsche Euroshop, Norma rein; Aumann, Compugroup, Rational raus

DIENSTAG, DEN 24. SEPTEMBER 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

08:00 DEU: Tui Buchungs-Update

09:00 DEU: Fintech-Konferenz des Bankmagazins und des Center for Financial Studies der Goethe-Universität, Frankfurt/M.

13:00 CAN: Blackberry Q2-Zahlen

22:15 USA: Nike Q1-Zahlen

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

SWE: 1. Handelstag EQT in Stockholm

DEU: Ende Angebotsfrist Teamviewer

DEU: Bayer Vital – Jahrespressegespräch, Leverkusen

TERMINE KONJUNKTUR

08:45 FRA: Geschäftsklima 09/19

10:00 DEU: Veröffentlichung des ifo Geschäftsklimaindex, München

15:00 USA: FHFA Hauspreisindex 09/19

15:45 BEL: Geschäftsklima 09/19

16:00 USA: Conference Board Verbrauchervertrauen

22:30 USA: API-Rohöllagerbestandsdaten

SONSTIGE TERMINE

18:30 DEU: Herbstempfang der Deutschen Versicherer 2019, Berlin

BEL: Treffen der EU-Energieminister, Brüssel

FIN: Informelles Treffen der EU-Agrarminister (3. und letzter Tag), Helsinki

MITTWOCH, DEN 25. SEPTEMBER 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

08:00 DEU: Verbio Jahreszahlen

08:00 EUR: ACEA NfZ-Zulassungen

10:00 DEU: Landgericht Hamburg verhandelt über Streitfall zwischen P+S-Insolvenzverwalter Berthold Brinkmann und KPMG-Wirtschaftsprüfern, Hamburg

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Erster Handelstag Teamviewer

TERMINE KONJUNKTUR

08:00 DEU: Veröffentlichung der Konsumklimastudie der GfK, Nürnberg

08:45 FRA: Verbrauchervertrauen 09/19

09:00 SPA: Erzeugerpreise 08/19

16:00 USA: Neubauverkäufe 08/19

16:00 USA: Rohöllagerbestandsdaten

SONSTIGE TERMINE—

DONNERSTAG, DEN 26. SEPTEMBER 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

07:00 DEU: Hella Q1-Zahlen

10:00 DEU: Landgericht Hamburg verhandelt über Streitfall zwischen P+S-Insolvenzverwalter Berthold Brinkmann und KPMG-Wirtschaftsprüfern, Hamburg

11:00 DEU: Hornbach Q2-Zahlen, Frankfurt/M.

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: Gea Kapitalmarkttag

DEU: Stemmer Imaging Jahreszahlen (detailliert)

TERMINE KONJUNKTUR

08:00 DEU: Einzelhandelsumsatz 08/19

10:00 EUR: Geldmenge M3 08/19

14:30 USA: BIP Q2/19

14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (wöchentlich)

16:00 USA: Schwebende Hausverkäufe 08/19

DEU: Tagung des Rates der Europäischen Zentralbank (EZB), Frankfurt/M.

DEU: Veröffentlichung des Wirtschaftsberichts der Europäischen Zentralbank (EZB), Frankfurt/M.

DEU: Veröffentlichung des DIW-Konjunkturbarometers

SONSTIGE TERMINE

10:00 DEU: Landgericht Hamburg verhandelt über Streitfall zwischen P+S-Insolvenzverwalter Berthold Brinkmann und KPMG-Wirtschaftsprüfern

11:00 DEU: Bundespatentgericht verhandelt über Löschung der Marke „Black Friday“

19:00 DEU: Vortrag und Diskussionsveranstaltung: «Bankenfusion in Europa. Wirtschaftliche und soziale Folgen» mit Jan Pieter Krahnen (House of Finance, Goethe-Universität Frankfurt), Markus Becker-Melching (Geschäftsführung, Bundesverband deutscher Banken), Gerhard Grandke (Präsident Sparkassen- und Giroverband Hessen-Thüringen), Dieter Hein (Bankenanalyst, Fairesearch). Veranstalter ist die Landeszentrale für politische Bildung.

DEU: Fortsetzung Agrarministerkonferenz (AMK) (bis 27.09.2019)

DEU: Im Prozess gegen Tönnies-Mitarbeiter wegen Verdachts auf Millionenbetrug wird ein Urteil erwartet

FREITAG, DEN 27. SEPTEMBER 2019

TERMINE UNTERNEHMEN

09:00 DEU: Commerzbank-Pk mit Vorstandschef Zielke und Finanzvorstand Engels zu Strategie

11:00 DEU: Hella, Hauptversammlung

11:00 DEU: Windeln.de a.o. Hauptversammlung

TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE

DEU: BASF Kapitalmarkttag

TERMINE KONJUNKTUR

01:30 JPN: Verbrauchpreise Region Tokio 09/19

08:45 FRA: Erzeugerpreise 08/19

08:45 FRA: Konsumausgaben 08/19

10:00 ITA: Verbrauchervertrauen 08/19

11:00 EUR: Stimmungsindikator Industrie 09/19

14:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 08/19

14:30 USA: Konsumausgaben 08/19

16:00 USA: Stimmungsindikator Universität Michigan

DEU: Stellenindex BA-X 09/19

EUR: Fitch-Ratingüberprüfung zu Fitch, Serbien

EUR: Moody’s-Ratingüberprüfung zu Slowakei

EUR: S&P-Ratingüberprüfung zu Ukraine

SONSTIGE TERMINE

DEU: Abschluss der Agrarministerkonferenz (AMK)

DEU: Aufsichtsratssitzung der Flughafen Berlin Brandenburg GmbH, Schönefeld

(onvista/dpa-AFX)

Foto: onvista

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