onvista-Wochenausblick: Dax stemmt sich gegen die dritte Corona-Welle – dennoch herrscht Korrekturgefahr
Nach seiner Rekordrally könnte für den Dax in der neuen Woche die Luft dünner werden. Nach dem Kursanstieg der vergangenen Tage käme eine Korrektur nicht überraschend und wäre gesund für die weitere Entwicklung, erläuterte Analyst Jochen Stanzl von CMC Markets. Vor allem im Automobilsektor waren die Kurse stark gestiegen. Hier sehen einige Marktteilnehmer inzwischen eine Übertreibung.
Der deutsche Leitindex nahm jüngst – beflügelt von einer weiterhin sehr lockeren Geldpolitik der Notenbanken – Kurs in Richtung der runden Marke von 15.000 Punkten. Erneut deutlich steigende Corona-Infektionszahlen, ein langsames Impftempo, ein vorübergehender Stopp des Astrazeneca-Vakzins und die Sorgen vor einem nochmaligen Lockdown konnten dem Index nichts anhaben. Denn Anleger konzentrieren sich bereits auf eine bessere Zeit nach der Pandemie.
„Der Konjunkturaufschwung ist nicht aufgehoben, nur aufgeschoben“, schrieb Robert Halver, Leiter der Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Ähnlich argumentiert der Chefstratege der Privatbank Merck Finck, Robert Greil: „So frustrierend die deutschen Entwicklungen in Sachen Covid-19 sein mögen, so positiv bleiben die Aussichten für die wirtschaftliche Erholung.“ Expansive Geldpolitik und Konjunkturoptimismus seien die Basis für die Fortsetzung der Aktienrally.
Einen Strich durch die Rechnung der optimistischen Anleger könnten jedoch weiter steigende Renditen am Anleihemarkt machen, auch wenn diese den Dax bisher nicht negativ beeinflusst haben. Laut dem Chefvolkswirt der DekaBank, Ulrich Kater, bleibt der allmähliche Anstieg der Anleiherenditen das wichtigste Thema an den Finanzmärkten. Er sieht diese Entwicklung aber generell nicht als Bremsklotz, auch weil das Zinsniveau noch immer so niedrig sei, dass auf Aktien bei der Vermögensanlage weiterhin nicht verzichtet werden könne. Dies drückten die Rekorde im Dax auch aus.
Trotz dem Bekenntnis der US-Notenbank Fed, die Geldschleusen offen zuhalten und an der Zinsschraube vorerst nicht zu drehen, hatten die Renditen vor allem von langlaufenden US-Staatspapieren jüngst weiter angezogen – und die Technologiewerte belastet. Die wachstumsträchtigen Technologiekonzerne leiden darunter, weil es ihre Finanzierungen verteuert.
Dem Dax könnten steigende Renditen auch weiterhin kaum schaden, denn Techwerte sind in dem Leitindex nur spärlich vertreten. Papiere zyklischer Branchen wie Automobil, Chemie und Industrie finden sich im Dax dafür umso mehr. Diese wurden in den vergangenen Monaten gemieden, zuletzt aber verstärkt gekauft, weil sie von einem Wirtschaftsaufschwung besonders profitieren. In einem Umfeld steigender Anleiherenditen aus Furcht vor anziehender Inflation würden Value-Titel – also günstiger bewertete Aktien mit Aufholpotenzial – bevorzugt, sagt Analyst Stanzl. Anleger trennten gerade Value- und Tech-Aktien wie die Spreu vom Weizen.
„In der virtuellen Welt der Pandemie gab es nur Technologieaktien. Jetzt scheint es bei Anlegern nur noch Value-Aktien zu geben, und von diesem Selektionsprozess profitiert der Dax“, so Stanzl weiter. Allerdings könnte ein noch stärkerer Ausverkauf gerade bei amerikanischen Techwerten auch am Gesamtmarkt nicht spurlos vorbeigehen, warnt er.
Unter den Konjunkturdaten mit potenziellem Einfluss auf den Aktienmarkt finden sich in der neuen Woche die Einkaufsmanagerindizes aus der Eurozone und den USA für das Verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, jeweils für den Monat März. Ihre Veröffentlichung steht am Mittwoch ebenso auf der Agenda wie das Verbrauchervertrauen für den Euroraum. Am Freitag richtet sich die Aufmerksamkeit auf das Ifo-Geschäftsklima in Deutschland. Laut dem DekaBank-Experten Kater könnte es leicht ansteigen, schließlich habe es Anfang März erste zaghafte Lockerungen der Corona-Restriktionen und Hoffnung auf weitere gegeben. Kater vermutet aber zugleich, dass diese Aufhellung nicht von Dauer sein dürfte, da mittlerweile ein dritter Lockdown drohe.
Am deutschen Aktienmarkt treten zudem am Montag die von der Deutschen Börse beschlossenen Index-Änderungen in Kraft. Neu im Dax wird dann die Siemens-Abspaltung Siemens Energy sein, dafür muss der Konsumgüterhersteller Beiersdorf in die zweite Börsenliga MDax absteigen. Begrüßt werden in dem Index der mittelgroßen Werte außerdem die Porsche-Holding sowie mit Encavis und Nordex zwei Vertreter aus dem Bereich der Erneuerbaren Energien. Zahlreiche Änderungen gibt es ferner im Nebenwerteindex SDax. Wichtig sind die Index-Änderungen vor allem für Fonds, die Indizes exakt nachbilden (ETFs). Dort muss dann entsprechend umgeschichtet und umgewichtet werden, was Einfluss auf die Aktienkurse haben kann.
Mit Jahreszahlen aus dem Dax stehen am Mittwoch der Energiekonzern Eon und am Donnerstag Deutsche Wohnen im Blick. Neben weiteren Unternehmen aus MDax und SDax, die detailliert über das abgelaufene Jahr berichten, könnten zur Wochenmitte schließlich auch die Jahreszahlen des Börsenneulings und Online-Gebrachtwagenhändlers Auto1 interessieren.
Termine für die kommende Woche:
MONTAG, DEN 22. MÄRZ 2021
TEMRINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Hamborner Reit, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: Hensoldt, Jahreszahlen (detailliert)
08:00 DEU: Traton SE, Jahreszahlen (detailliert)
08:00 GBR: Kingfisher, Jahreszahlen
10:00 DEU: Deutsche Post DHL, Vorstellung Nachhaltigkeitsplan durch CEO Frank Appel
CHE: SGS, Hauptversammlung
CHE: Schindler, Hauptversammlung
CHE: SNB, Geschäftsbericht
DEU: Deutsche Börse Index-Änderungen werden wirksam:
DAX rein: Siemens Energy
DAX raus: Beiersdorf
MDax rein: Porsche, Encavis, Nordex, Beiersdorf
MDax raus: Metro, Osram, Aareal Bank, Siemens Energy
TecDax rein: SMA Solar
TecDax raus: New Work
SDax rein: SGL Carbon, Metro, Leoni, Osram, Suess Microtec, Aareal Bank
SDax raus: Deutsche Beteiligungs AG, Encavis, Nordex, SNP, Cropenergies, Hornbach Baumarkt
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 DEU: Destatis: Gastgewerbe in der Corona-Krise, Jahre 2020/2021
09:00 CHE: SNB Zahlungsbilanz Q4/20 und Geschäftsbericht
10:00 EUR: EZB Leistungsbilanz 01/21
11:00 BEL: Verbrauchervertrauen 03/21
12:00 DEU: Bundesbank, Monatsbericht 03/21
13:30 USA: CFNA-Index 02/21
15:00 USA: Wiederverkäufe Häuser 02/21
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: 18. Mitteldeutscher Fundraisingtag, Jena
BEL: Tagung der EU-Außenminister, Brüssel
DIENSTAG, DEN 23. MÄRZ 2021
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Nemetschek, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: Encavis, Jahreszahlen
07:00 DEU: Hornbach, Q4-Umsatz
07:30 DEU: Indus Holding, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: Nordex, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: CTS Eventim, Jahreszahlen
08:00 DEU: Amadeus Fire, Jahreszahlen (detailliert) (Online-Bilanz-Pk)
08:00 DEU: Wastec, Jahreszahlen (detailliert)
09:15 DEU: Fortsetzung Prozess gegen Ex-Audi-Chef Stadler und drei Ingenieure
10:00 DEU: Dr. Hönle AG, Hauptversammlung (online)
10:00 DNK: AP Moeller Maersk, Hauptversammlung
10:30 DEU: Dillinger Hüttenwerke und Saarstahl AG, Jahres-Pk
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: SGS, Geschäftsbericht
CHE: Schindler, Geschäftsbericht
CHE: Roche Diagnostics Investor Day 2021 (online)
DEU: Porsche SE, Geschäftsbericht
DEU: Continental Tech Day Vitesco Technologies
DEU: ADVA Optical, Capital Markets Day
DEU: MAN, Jahreszahlen
FRA: Air Liquide, Sustainability Day
USA: Adobe, Q1-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: Verbrauchervertrauen 03/21
06:30 NLD: Konsumausgaben 01/21
08:00 GBR: Arbeitslosenzahlen 02/21
10:00 POL: Arbeitslosenzahlen 02/21
10:00 ITA: Industrieaufträge 01/21
13:30 USA: Leistungsbilanz Q4/21
14:00 HUN: Zentralbank, Zinsentscheid
15:00 USA: Neubauverkäufe 02/21
15:00 USA: Richmond Fed Herstellerindex 03/21
21:30 USA: API Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
11:00 DEU: Online-Pk Großanlagenbau im Maschinenbau: „Pandemie und Klimawandel – Großanlagenbau beschleunigt Transformationen“
DEU: „Autogipfel“ mit Bundeskanzlerin Angela Merkel und Vertretern der Branche
ISR: Israel wählt ein neues Parlament
MITTWOCH, DEN 24. MÄRZ 2021
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Eon, Jahreszahlen (Online-Jahres-Pk 9.00 h)
07:00 DEU: Norma, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 LUX: Corestate Capital, Jahreszahlen (detailliert)
08:00 DEU: LPKF, Jahreszahlen
08:30 DEU: Sixt Leasing, Jahreszahlen
10:00 DEU: Agravis, Jahreszahlen
10:00 DEU: Rational, Bilanz-Pk
10:30 DEU: Boehringer Ingelheim, Online-Jahres-Pk
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Swiss Life, Geschäftsbericht
DEU: Auto1 Group, Jahreszahlen
DEU: Stemmer Imaging, Jahreszahlen (detailliert)
DEU: Koenig & Bauer AG, Jahreszahlen
DEU: Leifheit, Jahreszahlen (Online-Pk 10.30 h)
DEU: DIC Asset, Hauptversammlung
DEU: PSI, Jahreszahlen
DEU: Commerzbank, Geschäftsbericht
USA: General Mills, Q3-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 GBR: Verbraucherpreise 02/21
08:00 GBR: Erzeugerpreise 02/21
09:00 DEU: Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK) Online-Pk zur Konjunkturprognose für 2021
09:15 ITA: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/21 (vorläufig)
09:30 DEU: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/21 (vorläufig)
10:00 EUR: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/21 (vorläufig)
10:00 GBR: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/21 (vorläufig)
11:30 DEU: Anleihe, Laufzeit: 10 Jahre, Volumen: 4 Mrd EUR
13:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 02/21 (vorläufig)
14:45 USA: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 03/21 (vorläufig)
15:30 USA: EIA Ölbericht (Woche)
16:00 EUR: Verbrauchervertrauen 03/21 (vorab)
SONSTIGE TERMINE
09:30 DEU: ImmoScout24 Online-Pk zu „Ein Jahr Corona – Wie verändert sich der Wohnimmobilienmarkt?“
11:00 DEU: Oberlandesgericht Düsseldorf verhandelt über Verfügung des Bundeskartellamts gegen Umfang von Facebooks Datensammlung, Düsseldorf
DEU: 22. Technischer Kongress des Verbands der Automobilindustrie (VDA)
DONNERSTAG, DEN 25. MÄRZ 2021
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 AUT: S&T, Jahreszahlen
07:00 DEU: Rhön-Klinikum, Jahreszahlen
07:00 DEU: Deutsche Wohnen, Jahreszahlen
07:00 DEU: 1&1 Drillisch, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: SMA Solar, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: United Internet, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: Evotec, Jahreszahlen
07:00 DEU: Wacker Neuson, Jahreszahlen (detailliert)
07:00 DEU: Cewe Stiftung, Jahreszahlen (Online-Bilanz-Pk 9.30 h)
07:00 DEU: Procredit Holding, Jahreszahlen
07:00 LUX: Aroundtown, Jahreszahlen
07:30 DEU: SGL Group, Jahreszahlen (Call 10.00 h)
07:30 DEU: Scout24, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: BayWa, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: Zooplus, Jahreszahlen
07:30 DEU: Pfeiffer Vacuum, Jahreszahlen (detailliert)
07:30 DEU: HHLA, Jahreszahlen (detailliert) ((Online-Jahres-Pk 10.30 h)
07:30 DEU: Jenoptik, Jahreszahlen (detailliert)
07:45 LUX: SAF Holland, Jahreszahlen (detailliert)
07:45 GBR: Zeal Network, Jahreszahlen (detailliert)
08:00 DEU: Jost Werke, Jahreszahlen (detailliert)
08:00 DEU: Krones, Jahreszahlen (detailliert)
09:00 DEU: Untersuchungsausschuss zum Bilanzskandal Wirecard
10:00 DEU: KSB Bilanz-Pk, Frankenthal
10:00 DEU: KfW, Online-Jahres-Pk
10:30 DEU: B.Braun, Online-Bilanz-Pk
10:30 DEU: Nord/LB, Online-Bilanz-Pk
10:30 DEU: EnBW, Online-Bilanz-Pk (15.00 h Analystenkonferenz
11:00 DEU: Volkswagen Financial Services, Jahres-Pk
11:00 DEU: Deutsche Bahn AG, Online-Jahres-Pk
12:00 DEU: Tui, Hauptversammlung (online)
18:30 DEU: TLG Immobilien, Jahreszahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Givaudan, Hauptversammlung
CHE: ABB, Hauptversammlung
DEU: Volkswagen Nutzfahrzeuge, Jahreszahlen
DEU: Kuka, Jahreszahlen (Online-Bilanz-Pk 9.30 h)
DEU: Epigenomics, Jahreszahlen
DEU: ad pepper media, Jahreszahlen
DEU: Berentzen, Jahreszahlen
DEU: Schaltbau, Jahreszahlen
DEU: Amadeus Fire, Geschäftsbericht
DEU: Medigene, Jahreszahlen
DEU: SLM Solutions, Jahreszahlen
DEU: A.S. Creation Tapeten, Jahreszahlen
ITA: Buzzi Unicem, Jahreszahlen
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 DEU: Destatis: Bauhauptgewerbe (Auftragseingangsindex), Januar 2021
08:00 DEU: GfK-Verbrauchervertrauen 04/21
08:45 FRA: Geschäftsklima 03/21
08:45 FRA: Produzentenvertrauen 03/21
09:00 AUT: Industrieproduktion 01/21
09:00 ESP: Erzeugerpreise 02/21
09:30 CHE: SNB Geldpolitische Lagebeurteilung
10:00 EUR: Geldmenge M3 02/21
13:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
13:30 USA: BIP Q4/20 (3. Veröffentlichung)
13:30 USA: Privater Konsum Q4/20 (3. Veröffentlichung)
15:00 BEL: Geschäftsklima 03/21
SONSTIGE TERMINE
08:30 DEU: BGH verkündet Urteil: Darf das Zahlen per Paypal oder Sofortüberweisung extra kosten?
09:00 DEU: Verkündung einer Entscheidung im Zivilprozess um die Pleite des Versandhandels Neckermann im Jahr 2012
09:30 LUX: EuGH-Urteil zu Pharmakartell um Antidepressivum Citalopram
09:30 DEU: Beginn Prozess zu „Cum-Ex“-Aktiendeals vor dem Landgericht Wiesbaden
09:30 LuX:; EuGH-Urteil zu Wettbewerbsstrafe gegen Deutsche Telekom / Slovak Telekom
10:00 DEU: Online-Pk der US-Handelskammer (AmCham) Germany zum Positionspapier zur Bundestagswahl 2021
EUR: Gipfel der EU-Staats- und Regierungschefs (erster von zwei Tagen)
FREITAG, DEN 26. MÄRZ 2021
TERMINE UNTERNEHMEN
08:00 DEU: Singulus, Jahreszahlen
10:00 DEU: BayernLB, Jahreszahlen
10:00 DEU: Jungheinrich, Online-Bilanz-Pk
10:30 DEU: Frankfurter Sparkasse, Jahreszahlen
12:00 DEU: BASF, Capital Markets Day
14:00 DEU: Sartorius, Hauptversammlung (online)
14:00 DEU: Villeory & Boch, Hauptversammlung (online)
14:00 DEU: Drogeriemarktkette dm stellt Nachhaltigkeits-Bericht vor (online)
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: BIP Q4/21 (endgültig)
08:00 GBR: Einzelhandelsumsatz 02/21
09:00 ESP: BIP Q4/21 (endgültig)
10:00 DEU: ifo-Geschäftsklima 03/21
10:00 ITA: Verbrauchervertrauen 03/21
13:30 USA: Lagerbestände Großhandle 02/21 (vorläufig)
13:30 USA: Private Einkommen und Ausgaben 02/21
15:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 03/21
EUR: S&P Ratingergebnis Deutschland
EUR: Fitch Ratingergebnis Island, Zypern, Belgien
EUR: Moody’s Ratingergebnis Schweden, Ungarn
SONSTIGE TERMINE
09:00 DEU: EVG-Betriebsrätekonferenz DB Fernverkehr und DB Vertrieb (online)
09:30 DEU: Fortsetzung Prozess zu „Cum-Ex“-Aktiendeals vor dem Landgericht Wiesbaden
10:30 DEU: Bundesgerichtshof klärt Auswirkungen von neuer Rechtslage auf klagende Wohnungseigentümer
EUR: Gipfel der EU-Staats- und Regierungschefs (zweiter und letzter Tag)
onvista/dpa-AFX
Titelfoto: onvista
onvista-Ratgeber: ETF-Ratgeber – So finden Sie die besten Indexfonds
